Buenos Aires (EP), 23 de junio \u201826. Se autoriz\u00f3 la venta del paquete accionario que el Estado ten\u00eda en la sociedad controlante de la empresa que transporta el 85% de la electricidad local<\/p>\n
La privatizaci\u00f3n de uno de los activos m\u00e1s estrat\u00e9gicos del sistema energ\u00e9tico argentino acaba de dar un paso decisivo.<\/p>\n
El Gobierno autoriz\u00f3 la transferencia del 50% de Citelec que estaba en manos de la sociedad estatal Enarsa al consorcio integrado por Edison Transmisi\u00f3n y Genneia, despejando el \u00faltimo obst\u00e1culo regulatorio para concretar una operaci\u00f3n valuada en u$s356,2 millones.<\/p>\n
La decisi\u00f3n qued\u00f3 formalizada mediante la Resoluci\u00f3n 130\/2026 del Ente Nacional Regulador del Gas y la Electricidad (ENReGE), publicada este lunes 21 de junio en el Bolet\u00edn Oficial.<\/p>\n
La medida habilita el traspaso de la participaci\u00f3n estatal en Citelec, la sociedad que controla Transener y Transba, dos compa\u00f1\u00edas clave para el funcionamiento del sistema el\u00e9ctrico nacional.<\/p>\n
La venta forma parte del proceso de privatizaciones impulsado por el Gobierno de Javier Milei en el marco de la Ley Bases y constituye una de las operaciones m\u00e1s relevantes realizadas hasta el momento dentro del sector energ\u00e9tico.<\/p>\n
La licitaci\u00f3n hab\u00eda sido adjudicada en mayo al consorcio integrado por Edison Transmisi\u00f3n y Genneia, que present\u00f3 una oferta algo mayor a los u$s356 y super\u00f3 a otros interesados de peso como Central Puerto y Edenor.<\/p>\n
Tras la adjudicaci\u00f3n, ambas compa\u00f1\u00edas constituyeron Transmisi\u00f3n El\u00e9ctrica S.A. (TESA), sociedad creada espec\u00edficamente para adquirir la participaci\u00f3n accionaria que pose\u00eda Enarsa.<\/p>\n
La autorizaci\u00f3n del ente regulador era una condici\u00f3n suspensiva esencial prevista en el contrato de compraventa. Sin ese aval, la operaci\u00f3n no pod\u00eda concretarse.<\/p>\n
Con la publicaci\u00f3n de la resoluci\u00f3n, el Gobierno termin\u00f3 de destrabar una privatizaci\u00f3n considerada estrat\u00e9gica tanto por el volumen de la inversi\u00f3n como por la relevancia del activo involucrado.<\/p>\n
El negocio detr\u00e1s de la red m\u00e1s importante del pa\u00eds<\/p>\n
Transener ocupa una posici\u00f3n \u00fanica dentro del sistema energ\u00e9tico argentino.<\/p>\n
La empresa opera m\u00e1s de 15.000 kil\u00f3metros de l\u00edneas de alta tensi\u00f3n que vinculan centrales t\u00e9rmicas, hidroel\u00e9ctricas, nucleares y parques renovables con los principales centros de consumo del pa\u00eds.<\/p>\n
A trav\u00e9s de esa infraestructura circula alrededor del 85% de la energ\u00eda el\u00e9ctrica que consumen hogares, industrias y comercios.<\/p>\n
Mediante Citelec tambi\u00e9n controla Transba, la compa\u00f1\u00eda responsable del transporte troncal de electricidad en la provincia de Buenos Aires.<\/p>\n
Se trata de un activo estrat\u00e9gico porque constituye la columna vertebral del Sistema Argentino de Interconexi\u00f3n.<\/p>\n
Esto se debe a que sin redes de transporte no existe posibilidad de trasladar la energ\u00eda desde los puntos de generaci\u00f3n hacia los centros urbanos e industriales.<\/p>\n
Por esa raz\u00f3n, cualquier modificaci\u00f3n accionaria requiere la aprobaci\u00f3n previa del organismo regulador.<\/p>\n
La resoluci\u00f3n concluye que la operaci\u00f3n \u00abno vulnera los pliegos de concesi\u00f3n ni las limitaciones legales\u00bb y ratifica que el organismo mantiene \u00abplenas e inalterables sus facultades de fiscalizaci\u00f3n para asegurar la calidad, seguridad y continuidad del servicio p\u00fablico\u00bb.<\/p>\n
Qui\u00e9nes desembarcan en Transener<\/p>\n
Aunque Genneia aparece como la cara m\u00e1s visible de la operaci\u00f3n, detr\u00e1s de la compra existe un bloque empresario mucho m\u00e1s amplio.<\/p>\n
La resoluci\u00f3n permite conocer por primera vez con precisi\u00f3n qui\u00e9nes son los inversores que integran Edison Holding, la sociedad que controla Edison Transmisi\u00f3n.<\/p>\n
El principal referente del grupo son dos de los hermanos Neuss, empresarios con inversiones en infraestructura y energ\u00eda que participan en esta operaci\u00f3n a trav\u00e9s de Woden Holding y de Empresa Inversora de Energ\u00eda.<\/p>\n
Seg\u00fan detalla el expediente, Woden Holding posee el 25,5% del capital de Edison Holding pero concentra el 50% de los derechos de voto, lo que le otorga una posici\u00f3n central dentro de la estructura de control.<\/p>\n
La resoluci\u00f3n tambi\u00e9n identifica a Perseo Holding Group, cuyos beneficiarios finales son Rub\u00e9n Cher\u00f1ajovsky y Luis Galli, fundador y CEO respectivamente del grupo Newsan, pero que en este caso intervienen de manera particular.<\/p>\n
En el caso de Cher\u00f1ajovsky, adem\u00e1s de ser el creador de Newsan, es uno de los empresarios de mayor vinculaci\u00f3n con el poder pol\u00edtico de turno.<\/p>\n
A partir de Newsan, construy\u00f3 un conglomerado con presencia en electr\u00f3nica, electrodom\u00e9sticos, exportaciones, pesca, consumo masivo, agronegocios y energ\u00eda, transform\u00e1ndose en uno de los grupos empresarios m\u00e1s importantes de la Argentina.<\/p>\n
Pero la estructura accionaria de Edison Holding incluye adem\u00e1s a:<\/p>\n
Inverlat Investments, cuyos beneficiarios finales son Nelson Pozzoli, Carlos Giovanelli, Federico Salvai y Guillermo Stanley, due\u00f1os de marcas emblema del consumo masivo como Havanna<\/p>\n
Salvai, ex jefe de Gabinete bonaerense durante la gesti\u00f3n de Mar\u00eda Eugenia Vidal, es uno de los nombres m\u00e1s conocidos del grupo<\/p>\n
El resto de los socios mantiene inversiones vinculadas a infraestructura, energ\u00eda y servicios<\/p>\n
Empresa Inversora de Energ\u00eda, tambi\u00e9n controlada por Neuss<\/p>\n
De esta forma, la composici\u00f3n de Edison refleja una tendencia cada vez m\u00e1s visible en el mercado argentino.<\/p>\n
Es decir, la asociaci\u00f3n entre grupos industriales, empresarios energ\u00e9ticos e inversores financieros para competir por activos estrat\u00e9gicos que salen al mercado en el marco de las privatizaciones.<\/p>\n
Por el lado de Genneia, la empresa aporta liderazgo en energ\u00edas renovables y experiencia operativa dentro del mercado el\u00e9ctrico.<\/p>\n
La compa\u00f1\u00eda es actualmente el principal generador de energ\u00eda e\u00f3lica y solar privado de la Argentina y opera algunos de los parques renovables m\u00e1s importantes del pa\u00eds.<\/p>\n
Entre sus accionistas aparecen Argentum Investments, cuyo beneficiario final es Zachary Schreiber; Fintech Energy, controlada por el empresario mexicano David Mart\u00ednez; LAIG Eolia, vinculada a Jorge de Pablo Cajal; y participaciones fiduciarias relacionadas con los herederos de Jorge Brito.<\/p>\n
En cuanto a la sociedad creada para ejecutar la compra, TESA, qued\u00f3 integrada en partes iguales por Edison Transmisi\u00f3n y Genneia.<\/p>\n
La llegada de este consorcio modifica el mapa de poder dentro del sector el\u00e9ctrico argentino y coloca a un nuevo bloque empresario entre los protagonistas de la infraestructura energ\u00e9tica nacional.<\/p>\n
El rol de Pampa Energ\u00eda<\/p>\n
Uno de los aspectos m\u00e1s importantes de la operaci\u00f3n es que los compradores no tendr\u00e1n el control exclusivo de Citelec.<\/p>\n
El otro 50% contin\u00faa en manos de Pampa Energ\u00eda, el grupo liderado por el empresario Marcelo Mindlin.<\/p>\n
De hecho, este punto fue determinante para que el ENReGE autorizara la transacci\u00f3n.<\/p>\n
La Ley 24.065 impone restricciones para evitar la integraci\u00f3n vertical entre generaci\u00f3n, distribuci\u00f3n y transporte de energ\u00eda.<\/p>\n
Tanto Edison como Genneia poseen activos dentro del negocio de generaci\u00f3n el\u00e9ctrica.<\/p>\n
Sin embargo, el regulador concluy\u00f3 que la operaci\u00f3n no viola la legislaci\u00f3n vigente.<\/p>\n
La resoluci\u00f3n se\u00f1ala expresamente que los nuevos accionistas \u00abejercer\u00e1n el control conjunto de CITELEC S.A., compartiendo la voluntad social con Pampa Energ\u00eda S.A.\u00bb.<\/p>\n
Adem\u00e1s, recuerda antecedentes regulatorios similares y concluye que \u00abuna tenencia equivalente a la mitad del capital social no confiere la condici\u00f3n de accionista mayoritario o controlante unilateral\u00bb.<\/p>\n
Sobre esa base, el organismo determin\u00f3 que \u00abla estructura proyectada no configura una transgresi\u00f3n a las prohibiciones de los art\u00edculos 30 y 31 de la Ley N\u00b0 24.065\u00bb.<\/p>\n
Razones para aprobar la venta<\/p>\n
La resoluci\u00f3n dedica gran parte de sus fundamentos a explicar por qu\u00e9 el cambio accionario no generar\u00e1 riesgos de competencia dentro del Mercado El\u00e9ctrico Mayorista (MEM).<\/p>\n
Seg\u00fan el ENReGE, la capacidad de ejercer poder de mercado por parte de los nuevos accionistas se encuentra \u00absustancialmente mitigada por el dise\u00f1o institucional del Mercado El\u00e9ctrico Mayorista, el r\u00e9gimen de acceso abierto de la Ley 24.065 y la naturaleza regulada de las actividades concesionadas\u00bb.<\/p>\n
El organismo sostuvo adem\u00e1s que existen m\u00faltiples mecanismos regulatorios que impiden cualquier utilizaci\u00f3n discrecional de la red: la obligaci\u00f3n de acceso abierto, el trato no discriminatorio, la regulaci\u00f3n tarifaria y la administraci\u00f3n centralizada de pagos a trav\u00e9s de Cammesa.<\/p>\n
\u00abEl marco regulatorio limita significativamente la capacidad de la transportista de conferir ventajas competitivas selectivas a determinados agentes del MEM\u00bb, afirma la resoluci\u00f3n.<\/p>\n
El texto agrega que las ampliaciones de la red tampoco pueden realizarse de manera discrecional.<\/p>\n
\u00abToda obra requiere la solicitud de los usuarios interesados, la realizaci\u00f3n de una Audiencia P\u00fablica y la aprobaci\u00f3n previa del ENReGE mediante la emisi\u00f3n del Certificado de Conveniencia y Necesidad P\u00fablica\u00bb, destaca el organismo.<\/p>\n
Respecto de las tarifas, la resoluci\u00f3n remarca que \u00abla retribuci\u00f3n de la transportista est\u00e1 estrictamente regulada\u00bb, lo que impide aplicar cargos diferenciados o beneficios selectivos para determinados actores del mercado.<\/p>\n
Finalmente, el regulador concluy\u00f3 que \u00abla transferencia no vulnera los pliegos de concesi\u00f3n ni las limitaciones legales\u00bb, raz\u00f3n por la cual autoriz\u00f3 formalmente el traspaso accionarial.<\/p>\n
Una privatizaci\u00f3n clave<\/p>\n
La venta de la participaci\u00f3n estatal en Citelec constituye una de las operaciones m\u00e1s importantes dentro del programa de privatizaciones impulsado por el Gobierno.<\/p>\n
No s\u00f3lo por el monto involucrado sino tambi\u00e9n por el valor estrat\u00e9gico del activo.<\/p>\n
Transener es una pieza fundamental para garantizar el abastecimiento el\u00e9ctrico de hogares, industrias, comercios y grandes proyectos vinculados a sectores como miner\u00eda, petr\u00f3leo, gas y energ\u00edas renovables.<\/p>\n
Con la autorizaci\u00f3n otorgada por el ENReGE, Edison Transmisi\u00f3n y Genneia quedaron en condiciones de completar definitivamente la adquisici\u00f3n y convertirse en socios de Pampa Energ\u00eda en el control de la principal red de transporte el\u00e9ctrico de la Argentina.<\/p>\n
La operaci\u00f3n marca adem\u00e1s un nuevo avance del proceso de retiro del Estado de empresas energ\u00e9ticas y consolida una de las privatizaciones m\u00e1s relevantes desde la aprobaci\u00f3n de la Ley Bases.<\/p>\n
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