Buenos Aires (EP), 25 de abril \u201824. La petrolera de Techint obtiene millonarios fondos para seguir financiando sus inversiones en Argentina.<\/p>\n
Logr\u00f3 que los inversores locales e internacionales suscribieran una emisi\u00f3n de Obligaciones Negociables por u$s120 millones para mejorar su perfil de deuda.<\/p>\n
La petrolera del Grupo Techint sigue sumando fondos de los mercados de capitales para financiar sus proyectos de inversi\u00f3n en Argentina y reducir la exposici\u00f3n de su deuda a mediano plazo a los vaivenes y la incertidumbre de los mercados de capitales.<\/p>\n
Se trata de Tecpetrol, que forma forma parte de la Divisi\u00f3n Energ\u00eda del Grupo Techint que opera 12 bloques en el Golfo San Jorge y en las Cuencas Noroeste y Neuquina, destac\u00e1ndose las \u00c1reas Centrales El Tordillo (Cuenca del Golfo San Jorge) y Aguarag\u00fce (Cuenca Noroeste).<\/p>\n
Techint suma fondos para mejorar su perfil de deuda<\/p>\n
Seg\u00fan el informe de Econom\u00eda & Energ\u00eda y con datos de febrero 2024, Tecpetrol fue la cuarta productora de gas del pa\u00eds con el 12% y la tercera entre empresas propietarias (con el 12%). En Vaca Muerta, es la segunda empresa de shale gas tanto en nivel de operadoras como propietarias, por detr\u00e1s de YPF.<\/p>\n
Controla, adem\u00e1s, la Unidad Col\u00f3n en la Cuenca de Maracaibo, en Venezuela; el Campo Bermejo en la Cuenca Oriental de Ecuador, y el Bloque Misi\u00f3n en la Cuenca de Burgos de M\u00e9xico y participa como socio no operador en el \u00e1rea exploratoria Ipati, Cuenca Tarija de Bolivia; en el \u00e1rea Ramos en la Cuenca Noroeste de Argentina, y en los Bloques 88 (Camisea) y 56 (Pagoreni) en Per\u00fa.<\/p>\n
A estas operaciones, le suma la concesi\u00f3n de explotaci\u00f3n no convencional de hidrocarburos en el \u00e1rea Puesto Parada cedida por el gobierno de Neuqu\u00e9n, mediante el Decreto N\u00b0 2552\/2022.<\/p>\n
Dicha zona surge de una readecuaci\u00f3n del \u00e1rea \u00abLos Bastos\u00bb en la Cuenca Neuquina, ubicada al norte de Senillosa, en la ventana del petr\u00f3leo de Vaca Muerta en el l\u00edmite sur, con una superficie total aproximada de 159 km\u00b2. Tecpetrol operar\u00e1 esta concesi\u00f3n durante 35 a\u00f1os, con un periodo inicial de Plan Piloto de tres a\u00f1os en el que deber\u00e1 totalizar una inversi\u00f3n aproximada de u$s65 millones.<\/p>\n
Para seguir sosteniendo todos estos negocios, y durante una asamblea de accionistas de la compa\u00f1\u00eda llevada a cabo el 9 de enero pasado bajo las \u00f3rdenes de su CEO, Ricardo Markou, se aprob\u00f3 la emisi\u00f3n de una nueva serie de Obligaciones Negociables (ON), Clase 5 por u$s100 millones, pero ampliable hasta los u$s200 millones para aprovechar la situaci\u00f3n favorable del mercado de capitales.<\/p>\n
Seg\u00fan la decisi\u00f3n, los t\u00edtulos fueron entregados a inversores locales y del exterior y tendr\u00e1n como cobertura el programa global de ONs de la compa\u00f1\u00eda por hasta u$s1.000 millones.<\/p>\n
Cuatro meses despu\u00e9s, la empresa coloc\u00f3 una nueva serie de Obligaciones Negociables (ON) en d\u00f3lares para fortalecer sus inversiones en Vaca Muerta.<\/p>\n
Colocaci\u00f3n total<\/p>\n
Se trata de t\u00edtulos que fueron colocados a tasa de inter\u00e9s fija con vencimiento a dos a\u00f1os por un valor de u$s60 millones ampliables hasta u$s120 millones, en el marco de una licitaci\u00f3n que se llev\u00f3 a cabo el 18 de abril pasado y de la que su pudo participar a trav\u00e9s de D\u00f3lar MEP.<\/p>\n
Las ON Clase 7, no convertibles en acciones, tambi\u00e9n fueron integradas, denominadas y pagaderas en d\u00f3lares a tasa de inter\u00e9s fija, con un vencimiento a los 24 meses contados desde la fecha de emisi\u00f3n y un valor de u$s60 millones ampliable hasta los u$s120 millones.<\/p>\n
A trav\u00e9s de una nota enviada por la petrolera a la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV), los ejecutivos de Tecpetrol explicaron que, habiendo finalizado el per\u00edodo de licitaci\u00f3n p\u00fablica, se lleg\u00f3 a un valor ofertado por u$s157 millones, con un cantidad de propuestas que superaron las 5.900 y un valor nominal a emitirse por el total m\u00e1ximo. Es decir, por u$s120 millones.<\/p>\n
En el informe se explica que el factor de prorrateo es de 33,17589%; que la duraci\u00f3n (en a\u00f1os) es de 1,91 a\u00f1os; que la fecha de emisi\u00f3n y liquidaci\u00f3n es ese lunes 22 de abril; que la tasa aplicable es del 5,98% y que el precio de emisi\u00f3n es del 100% del valor nominal.<\/p>\n
En este sentido, la fecha de vencimiento ser\u00e1 el 22 de abril de 2026, con d\u00edas de pago de intereses semestrales, en forma vencida en las siguientes fechas: 22 de octubre de 2024; 22 de abril de 2025; 22 de octubre de 2025, y 22 de abril de 2026. Del mismo modo, el capital ser\u00e1 repagado en forma \u00edntegra en la fecha de vencimiento.<\/p>\n
Cabe destacar que para invertir en ON, al igual que en bonos o Cedears, ser\u00e1 necesario contar con una cuenta en un broker e idealmente estar asesorado por un agente de bolsa, debido a la volatilidad que este tipo de instrumentos financieros pueden llegar a registrar.<\/p>\n
Obligaciones negociables: mecanismo habitual de Tecpetrol<\/p>\n
Tecpetrol viene colocando t\u00edtulos en el mercado de capitales de manera habitual, tanto para soportar sus importantes planes de inversi\u00f3n en el sector de los hidrocarburos como para darle aire a su endeudamiento de corto y mediano plazo.<\/p>\n
Es m\u00e1s, en noviembre del 2020, la petrolera de la familia Rocca se vio obligada a extender hasta fines de ese a\u00f1o las negociaciones, a pesar de que sus acreedores son otras firmas pertenecientes al mismo grupo empresario.<\/p>\n
Lo que en ese momento estaba en juego era la cancelaci\u00f3n de un cr\u00e9dito acordado el 25 de agosto del 2017 entre Americas Petrogas Argentina (luego absorbida por la sociedad) y Tecpetrol Internacional S.L., en car\u00e1cter de mutuante en virtud del cual deb\u00eda transferir a esta \u00faltima empresa u$s15 millones en concepto de cancelaci\u00f3n del capital. A esto se sumaba otro cr\u00e9dito acordado el 8 de agosto del mismo a\u00f1o entre ambas compa\u00f1\u00edas \u00abprimas\u00bb por otros u$s325 millones.<\/p>\n
Pero la petrolera debi\u00f3 modificar los t\u00e9rminos de ambos acuerdos a partir de las normas impuestas por el Banco Central para limitar el acceso de las empresas que deben reestructurar deuda en d\u00f3lares por hasta el 40% de los montos y la obligaci\u00f3n de renegociar con nuevos plazos el 60% restante.<\/p>\n
En ese contexto, Tecpetrol hab\u00eda ampliado hasta el 14 de diciembre del 2023 el plazo de vencimiento de la cancelaci\u00f3n del capital de los dos pr\u00e9stamos y respecto de la cancelaci\u00f3n de la cuota de capital de u$s 29 millones del cr\u00e9dito acordado el 3 de julio del 2018 con Tecpetrol Internacional S.L., tambi\u00e9n fue ampliado hasta la misma fecha.<\/p>\n
Luego, accedi\u00f3 a una l\u00ednea de financiaci\u00f3n del Ita\u00fa Unibanco S.A. Nassau Branch, por u$s 286 millones que destinar\u00e1 a cancelar parte de su deuda financiera y para otros fines relacionados con la actividad social ordinaria.<\/p>\n
El pr\u00e9stamo devenga intereses compensatorios a una tasa anual del 5,75% que se computar\u00e1n desde la fecha de producido el desembolso y hasta la fecha en que la sociedad efect\u00fae el pago, con un cronograma de cancelaci\u00f3n trimestral. El capital desembolsado ser\u00e1 cancelado en 13 cuotas trimestrales e iguales, siendo pagadera la primera a los seis meses de producido el desembolso, venciendo la \u00faltima el 26 de septiembre de 2024.<\/p>\n
Del mismo modo, logr\u00f3 pagar los saldos de capital de los pr\u00e9stamos que hab\u00eda acordado con Tecpetrol Internacional firmados el 25 de agosto del 2017; el 3 de julio del 2018 y el 26 de octubre del 2018, mientras que el acordado el 8 de agosto de 2017, se procedi\u00f3 a efectuar una cancelaci\u00f3n parcial, quedando un saldo de u$s90,7 millones cuyo \u00faltimo pago se extendi\u00f3 hasta el 15 de marzo del 2022.<\/p>\n
Restricciones y cepos<\/p>\n
En agosto del a\u00f1o pasado, la petrolera del Grupo Techint ya hab\u00eda fracasado en el mismo objetivo, debido a que el Banco Central le neg\u00f3 el acceso al mercado de capitales para la compra de esos d\u00f3lares.<\/p>\n
Ese mes y al cumplirse tres a\u00f1os del pr\u00e9stamo, Tecpetrol quiso cancelar los u$s325 millones en concepto de capital del pr\u00e9stamo, pero no pudo por falta de respuesta del BCRA.<\/p>\n
La empresa debi\u00f3 enviar un comunicado a la Bolsa de Comercio de Buenos Aires para explicar que de conformidad con lo dispuesto por las Comunicaciones \u00abA\u00bb 7030, 7052 y 7079 del BCRA, procedi\u00f3, en tiempo y forma, a requerir la conformidad previa para el acceso al mercado de cambios a los fines de poder transferir el capital.<\/p>\n
\u00abNo habi\u00e9ndose obtenido a la fecha respuesta del BCRA al respecto no result\u00f3 posible realizar el pago correspondiente\u00bb, inform\u00f3 el Responsable de Relaciones con el Mercado de Tecpetrol, Emiliano Le\u00f3n en esa nota que tambi\u00e9n fue publicada en la Comisi\u00f3n Nacional de Valores (CNV).<\/p>\n
Un a\u00f1o \u00abcomplicado\u00bb<\/p>\n
Durante el 2023, Tecpetrol debi\u00f3 operar en un mercado con una ca\u00edda en el nivel de actividad del 1,4% seg\u00fan datos preliminares del PBI e inflaci\u00f3n del 211% (IPC), mientras que el peso se depreci\u00f3 frente al d\u00f3lar estadounidense (356,5%), pasando de u$s177 al inicio del ejercicio a u$s808 al cierre del mismo.<\/p>\n
En ese contexto, los precios de venta de petr\u00f3leo al mercado local estuvieron por debajo de la paridad de exportaci\u00f3n y durante la mayor parte del ejercicio, se mantuvo la obligaci\u00f3n de ingreso y liquidaci\u00f3n de los fondos obtenidos por operaciones de exportaci\u00f3n de bienes y servicios a moneda nacional al tipo de cambio vigente en el Mercado Libre de Cambios (MLC). En el \u00faltimo cuatrimestre de 2023, esta obligaci\u00f3n fue flexibilizada, habilitando la posibilidad de liquidar parte de las divisas de exportaci\u00f3n mediante operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidaci\u00f3n en moneda extranjera y vendidos con liquidaci\u00f3n en moneda local.<\/p>\n
En lo que respecta a las importaciones, se sumaron nuevas limitaciones para el acceso a divisas, con su consiguiente impacto en el normal desenvolvimiento de las operaciones de la sociedad.<\/p>\n
Cambio de rumbo<\/p>\n
A partir de diciembre de 2023, el nuevo Gobierno plantea entre sus objetivos instaurar un r\u00e9gimen econ\u00f3mico diferente en el pa\u00eds avanzando con una profunda desregulaci\u00f3n de la econom\u00eda y con reformas estructurales que liberen restricciones para invertir y operar en el pa\u00eds, incluyendo la eliminaci\u00f3n paulatina de las restricciones cambiarias mencionadas anteriormente, en la medida en que est\u00e9n dadas las condiciones macroecon\u00f3micas para hacerlo.<\/p>\n
Sin embargo, todav\u00eda se mantienen vigentes las restricciones de acceso al MLC y el r\u00e9gimen de impuestos a las importaciones y retenciones a las exportaciones, permitiendo a los exportadores liquidar un 20% de las divisas a trav\u00e9s de operaciones de compraventa con valores negociables adquiridos con liquidaci\u00f3n en moneda extranjera y vendidos con liquidaci\u00f3n en moneda local.<\/p>\n
Los activos y pasivos en moneda extranjera al cierre del ejercicio han sido valuados considerando las cotizaciones vigentes en el MLC.<\/p>\n
Mirando este contexto, la gerencia de la sociedad monitorea permanentemente la evoluci\u00f3n de las situaciones de manera de tomar medidas acordes a la complejidad del contexto, con el objetivo de asegurar la integridad de su personal, mantener la operaci\u00f3n y preservar su situaci\u00f3n financiera.<\/p>\n
Tecpetrol: la cuarta productora de gas del pa\u00eds<\/p>\n
Durante el a\u00f1o pasado, los ingresos por ventas ascendieron a $382.666 millones, aumentando respecto del a\u00f1o anterior principalmente por un incremento en las cantidades despachadas de crudo, pese a la disminuci\u00f3n en los precios promedio de venta de crudo y gas.<\/p>\n
La producci\u00f3n de gas ascendi\u00f3 a 6.038 millones m3, siendo levemente inferior a la del a\u00f1o anterior, la cual fue de 6.069 millones m3 mientras que los vol\u00famenes de producci\u00f3n de crudo ascendieron a 854.000 m3 (correspondiendo un 23% a crudo escalante y el 77% restante a crudo medanito), representando un aumento del 24% respecto de la producci\u00f3n del a\u00f1o anterior como consecuencia del desarrollo del shale oil en los yacimientos de Vaca Muerta.<\/p>\n
Los costos operativos totalizaron $304.264 millones, comparado con $113.028 millones registrados en el a\u00f1o 202, aumento explicado principalmente por el incremento de las depreciaciones de propiedades, planta y equipos y los cargos por desvalorizaci\u00f3n de propiedades, planta y equipos reconocidos en el presente ejercicio en las \u00e1reas El Tordillo y La Tapera \u2013 Puesto Quiroga y Loma Ancha y por el aumento del componente local de los costos medidos en d\u00f3lares estadounidenses.<\/p>\n
En cuanto a los gastos de comercializaci\u00f3n y administraci\u00f3n fueron de $55.314 millones, comparado con $20.506 millones en el a\u00f1o 2022, variaci\u00f3n que se debe al incremento de los cargos por almacenaje y transporte y del componente local de los costos medidos en d\u00f3lares.<\/p>\n
Variaciones y resultados<\/p>\n
Los resultados financieros netos arrojaron una p\u00e9rdida de $6.815 millones, comparado con una de $19.985 millones en el ejercicio anterior generada por el resultado neto causado por las diferencias de cambio sobre saldos en pesos argentinos (positivo en el presente ejercicio versus un resultado negativo en el a\u00f1o 2022), lo cual fue parcialmente compensado por un aumento de los intereses perdidos producto del cambio de moneda de ciertas deudas financieras que genera en el presente ejercicio un mayor costo de financiamiento y al resultado por la tenencia de otras inversiones.<\/p>\n
En este contexto, el resultado del ejercicio arroj\u00f3 una p\u00e9rdida de $32.931 millones, mientras que en el a\u00f1o 2022 la ganancia ascendi\u00f3 a $23.882 millones.<\/p>\n
El efectivo neto generado por las actividades operativas fue de $164.678 millones, mientras que las deudas bancarias y financieras de la sociedad ascienden a $370.040 millones y el patrimonio neto a $865.045 millones.<\/p>\n
Apoyo financiero<\/p>\n
En todo ese a\u00f1o, Tecpetrol ha contado con flujos de fondos provenientes de sus actividades ordinarias, del financiamiento bancario, pr\u00e9stamos otorgados por sociedades relacionadas y de la emisi\u00f3n de obligaciones negociables (ONs).<\/p>\n
El \u00faltimo caso es un pr\u00e9stamo por u$s60 millones con Banco Santander Argentina S.A., que devenga intereses a una tasa fija de 4,8% y cuyo vencimiento opera en enero de 2026. Adicionalmente, durante febrero pasado tom\u00f3 una prefinanciaci\u00f3n de exportaciones por u$s30 millones con el Banco Macro con vencimiento en febrero de 2025, que devenga intereses a una tasa fija de 4% nominal anual pagadero al vencimiento junto con el capital. Es m\u00e1s, al 31 de diciembre pasado, Tecpetrol ha refinanciado sus deudas en los t\u00e9rminos de las comunicaciones del BCRA. Adicionalmente, tiene la obligaci\u00f3n de liquidar por el mercado oficial de cambios parte de las divisas obtenidas por sus exportaciones.<\/p>\n
En el caso de las inversiones en Propiedades, planta y equipos en el a\u00f1o 2023 ascendieron a $198.425 millones, siendo las m\u00e1s significativas las correspondientes al \u00e1rea Fort\u00edn de Piedra.<\/p>\n
Fuente: iprofesional<\/p>\n
Fotograf\u00eda IN Neuqu\u00e9n<\/p>\n
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